Caso semana 13 y 14

CASO SEMANA 13-14: Decisiones de inversión Empresa ILEDM

DURACIÓN DEL CASO: 2 semanas.

NÚMERO DE SEMANA: 13-14.

SEMESTRE: Tercero

UNIDAD DE COMPETENCIA 2: Economía Global

SABER CONOCER: teoría de las decisiones y preparación de resultados para informe de investigación; y economía abierta, valuación de capital común y de bonos.

SABER HACER: elaboración del presupuesto de capital y riesgo, e informe de investigación oral y escrito.

CONTEXTO

El departamento de investigación y desarrollo de la empresa Iluminación Led México (ILEDM) dedica su tiempo a buscar nuevas tecnologías para iluminación de interiores, exteriores, acuática, y alumbrado publico integrando la mejor tecnología Led, ha creado un dispositivo computarizado para controlar aparatos del hogar  que incrementaría la eficiencia en el uso de la energía en casa por medio del control simultaneo de todos los aparatos del hogar, grandes y pequeños, el sistema de calefacción y aire acondicionado, calentador de agua, sistema de seguridad y sistemas de calefacción  y filtración para albercas y spas. Por lo tanto, la empresa debe decidir si producir a escala total dicho dispositivo, por ello, solicitado al departamento de investigación de la Facultad de Economía realizar un análisis para conocer la viabilidad del proyecto.

El departamento de Comercialización de ILEDM planea promover las ventas del dispositivo entre los propietarios de casas de gran tamaño; la computadora es eficaz desde el punto de vista de la eficiencia en los costos únicamente en las casas de 4000 pies cuadrados o más espacio habitacional. El vicepresidente de mercadotecnia considera que las ventas anuales serian de 15000 unidades, si éstas costaran 2,000.00 dólares cada una, por lo que las ventas anuales ascenderían a 30 millones de dólares.

El departamento de ingeniería ha determinado que la empresa no necesitará espacio adicional para manufactura o almacenamiento, sino sólo el indispensable para manufacturar los dispositivos. El equipo se compraría e instalaría a finales del año 2012, y costaría 9.5 millones de dólares, sin incluir los 500,000.00 dólares que tendrían que pagarse por concepto de embarque e instalación. El equipo caería en la clase de cinco años del sistema de recuperación acelerada del costo modificado para propósitos de depreciación.

El proyecto requerirá de un incremento inicial de capital de trabajo neto igual a 4 millones de dólares, principalmente porque la materia prima requerida para producir los dispositivos aumentará en forma significativa la cantidad de inventarios que actualmente mantiene ILEDM. La inversión necesaria para incrementar el capital neto de trabajo se realizará el 31 de diciembre del 2012, cuando ocurra la decisión de manufacturar el dispositivo. La vida económica estimada del proyecto es de cuatro años. Al final de esa fecha, el equipo tendría un valor de mercado de 2 millones de dólares y un valor en libros de 1.7 millones. El departamento de producción ha estimado que los costos variables de manufactura ascenderían al 60% de las ventas, mientras que los costos indirectos fijos, excluyendo la depreciación, serían de 5 millones de dólares anuales. Los gastos de depreciación variarán de año con año de acuerdo con las tasas del SRACM (método de depreciación). La tasa fiscal marginal de ILEDM es de 40%; el costo de sus fondos, o tasa requerida de rendimiento, es de 15%; para propósitos de presupuesto de capital, la compañía supone que los flujos de efectivo operativo ocurren al final de cada año. Debido a que la manufactura del nuevo producto empezaría el 1 de enero del año 2013, los primeros flujos de efectivo operativos ocurrirán el 31 de diciembre del 2013.